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评价外资-获评AA级的期货公司较去年减少5家-广西博白新闻

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總體來看,A級公司總體規模不變,B級公司隊伍力量有所弱化,C級及以下公司隊伍增加,行業二八發展格局進一步凸顯,優勝劣汰有所提速。行業頭部AA級期貨公司中,大多數期貨公司具備商品期貨經紀、基金銷售業務資格、資產管理業務資格、投資諮詢業務資格、金融期貨經紀等五類業務資格。

「沒有加分,很難到A級。」喻猛國表示。

喻猛國認為,短期衝擊影響可能不大,最終內資、外資將通過差異化競爭形成一種穩定的格局。他說:「對於國內期貨公司而言,開放外資進入是遲早的事,早開放早融通,通過合作與競爭,將加速行業的專業化和市場化發展。」

頭部公司集中度提升對於AA級公司較去年減少5家的現象,方正中期期貨總裁許丹良表示,這結果表明頭部期貨公司的相對集中度在提升。他以方正中期期貨公司為例,收入指標顯示,市場平均份額增幅超過15%,但行業排名變化不大,表明整個頭部期貨公司規模都在增長。

期貨公司分類評級結果是衡量一家公司治理水平和經營狀況的客觀參考指標。據中國證券報記者獲得的《期貨公司分類監管規定》顯示,期貨公司分類評價的目的是為了有效實施對期貨公司的監督管理,引導期貨公司專註主業,合規經營,穩健發展,做優做強,全面提升期貨行業服務能力和競爭力。

業內人士稱,期貨公司分類結果作為期貨公司及子公司申請增加業務種類的審慎性條件,也是確定新業務試點範圍和推廣順序的依據、確定期貨投資者保障基金不同繳納比例的依據。

業內人士指出,評級結果本身也在促成差距效應。分類評級結果作為一種信用資源,優勢公司不僅可以在申請創新業務方面先人一步,同時還是獲得股東資金支持的重要依據,目前期貨公司在資管、期貨類理財產品發行、風險子公司、國內外分公司的投入等方面都需要「燒錢」。此外,評級靠前的公司具有更強的品牌效應。

業內人士指出,這表明頭部期貨公司的相對集中度在提升,同時凸顯行業二八分化進一步加劇,未來在外資股比限制放開政策的新機遇下,本土期貨公司面臨新的機遇與挑戰,但做優做強的方向不變。

對比去年情況來看,14家期貨公司獲AA級,在去年19家的基礎上減少了5家;評級為A級公司的總數較去年不變;此外,評級結果為B類的公司91家,佔比61%,較去年減少3家;C級及以下公司較去年增加了3家,其中D級公司較去年增加5家。

值得一提的是,今年登陸A股的兩家上市期貨公司南華期貨、瑞達期貨分別獲評AA級、A級。

期貨市場直面新機遇期貨公司的外資股比限制將於2020年1月1日放開,相比基金管理公司和證券公司都要早一些。作為資本市場的重要組成部分,風險控制更加嚴格的期貨市場將率先迎來外資股比變化。部分業內人士預計,一旦外資控股比例限制放開,對於國內的期貨公司來說,既充滿了機遇,也帶來了不小的挑戰。

2019年期貨公司分類評價結果昨日出爐,參評公司數量與去年一樣同為149家,獲評AA級的期貨公司較去年減少5家,A級公司總體規模不變;C級及以下公司較去年增加10家。

許丹良強調,中國期貨市場還要做強做大,需放開期貨公司的業務牌照。我國期貨市場品種增加很快,但期貨公司的業務基本上還限於經紀業務和子公司業務,對於整個期貨市場而言,品種雖然增加很多,只是量變沒有質變。

以往,期貨公司只要保持現有經營優勢,評級結果就不會太差。但隨着期貨公司業務發展多元化,期貨公司原來的競爭格局被打破,從此次評級結果可以看出,在目前評級標準下,不少公司出現了「掉隊」的情況。

根據期貨公司評價計分的高低,將其分為A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5類11個級別。A類公司風險管理能力、服務實體經濟能力、市場競爭力、持續合規狀況的綜合評價在行業內最高,能夠較好控制業務風險;E類公司潛在風險已經變為現實風險,已被採取風險處置措施。分類評價每年進行1次,風險管理能力及持續合規狀況評價指標以上一年度4月1日至本年度3月31日為評價期;涉及的財務數據、經營數據原則上以上一年度經審計報表為準。

對於提前放開外資持股可能帶來的機遇,許丹良認為要具體分析。南華期貨、瑞達期貨上市后估值很高,但同時也提供了一個外資收購的參考標準。而頭部公司凈資產收益率較低,且普遍缺乏利潤來源,給收購帶來不小壓力。會否再現當年股指期貨推出之時的券商收購期貨公司熱潮尚難下定論,但外資收購目標一定會集中在估值低、規模小的期貨公司。

據《期貨公司分類監管規定》,正常經營的期貨公司基準分設定為100分。在基準分的基礎上,根據期貨公司風險管理能力、服務實體經濟能力、市場競爭力、持續合規狀況等四大項評價指標與標準,進行相應加分或扣分以確定期貨公司的評價計分。

「AA級期貨公司有14家,雖然比上次少了5家,但基本符合此前的預期,期貨公司第一陣營基本沒有變化。」金鵬期貨總經理喻猛國分析,此次規則有所調整,首先,體現出監管層推動期貨公司做優做強的意圖。例如,期貨公司評價期內日均客戶權益總額位於行業前5名、6至10名、11至20名、21至30名、31至40名、41至50名的,分別加2分、1.5分、1分、0.75分、0.5分、0.25分。期貨公司評價期內持倉成交比低於全行業平均水平50%的,該指標不予加分。再如,期貨公司剩餘凈資本達到1億元整數倍的,每1倍數加0.5分,最高加2分。其次,凸顯出了對服務實體經濟的考核要求。例如第十四條規定,「保險+期貨」業務規模位於前10%、10%-20%的,可以加2分和1.5分。

二八格局進一步凸顯中國期貨業協會(簡稱「中期協」)公布的最新期貨公司分類評價結果顯示,今年參加評級的期貨公司數量較去年維持不變,為149家。其中,14家期貨公司獲AA級,23家獲A級、35家獲BBB級、30家獲BB級、26家獲B級、8家獲CCC級、4家獲CC級、7家獲D級。

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